Volkswirtschaftliche Lagebeurteilung

Folgende Themen werden diesen Monat behandelt:

Makroökonomisches Umfeld

• Global: Weiterhin anhaltend moderate Wachstumserwartungen
• USA: Inflationsdruck bleibt gering und hilft Konsum, weitere Verschärfung der Geldpolitik könnte auf sich warten lassen
• Eurozone: Stimmung weiterhin positiv, Wachstum holt zu Lasten USA auf, EZB thematisiert ein Tapering
• Schwellenländer: Nach wie vor solides Wachstum
• Schweiz: CHF-Abschwächung hilft Exportindustrie, steigende Nachfrage aus dem Euroraum

Finanzmärkte

• Aktienmärkte: Anhaltend tiefe Volatilitäten trotz steigender KGV's, Vorsicht ist angesagt
• Zinsen: Jüngster Zinsanstieg aufgrund tieferer Inflationserwartungen bereits wieder etwas gebremst
• Währungen: Hohes Wachstum in der Eurozone sorgt für spürbar schwächeren CHF