Portfolio Management Info

Der globale Konjunkturmotor läuft weiterhin hochtourig und die Entwicklung ist regional wie sektoral breit abgestützt. Obwohl die US-Notenbank ihre Bilanz langsam reduziert und auch ihre europäischen Kollegen eine zukünftige Reduktion ihrer Wertschriftenkäufe kommuniziert hat, bleibt die Liquiditätsversorgung der Märkte weiterhin grosszügig. Daher ist es wenig erstaunlich, dass die globalen Börsen einen Rekordstand nach dem anderen erklimmen. Mögliche Risiken werden momentan grosszügig ausgeblendet. Weder der Katalonien-Konflikt noch die Bedrohungen aus Korea, Iran und von anderen Feinden der westlichen Welt scheinen die Anleger aus der Ruhe zu bringen. Dies widerspiegelt sich auch in der Volatilität der Märkte, welche kaum vorhanden ist. Angesichts des ausgedehnten Zeitraums dieser Entwicklung stellt sich aber immer mehr die Frage, wie lange das aktuelle Börsenhoch noch andauern kann.