Kryptowährungen, Blockchain und Digital Assets

Für die AKB bedeutet ein seriöses Angebot von Kryptowährungen Wissensaufbau in unterschiedlichsten Fachbereichen. Die Risiken hinsichtlich der Funktionsweise, der Kryptographie, der Thematik rund um den Private Key, der Pseudoanonymität, der Transparenz auf der Blockchain, der Auswirkungen auf steuerliche und datenschutzrelevante Themen, der Nachhaltigkeit und viele weitere Aspekte müssen analysiert und in Einklang mit den Unternehmensrichtlinien beurteilt werden. Ein eigenes Angebot der AKB in einem Kryptoprodukt wird aufgrund der aktuellen Beurteilung dadurch ausgeschlossen. 

Obwohl sich die Technik rasch weiterentwickelt und die Investitionen in den Bereich Blockchain schon über Jahre hoch sind, handelt es sich immer noch um eine junge Technologie mit vielen offenen Fragen und Herausforderungen. Die AKB beobachtet die technischen Entwicklungen konstant, um diese bei Produktreife oder bei zwingender Notwendigkeit nutzen zu können. 

Auch beim Handel mit Kryptowährungen müssen die Richtlinien und Gesetze des Finanzplatzes Schweiz eingehalten werden. Mit dem «Bundesgesetz zur Anpassung des Bundesrechts an Entwicklungen der Technik verteilter elektronischer Register» (gültig seit 1. August 2021) erhielten Finanzinstitute regulatorische Rahmenbedingungen, um auf Blockchain basierte Anlagen anzubieten. Damit wurden Leitplanken bezüglich der Behandlung von Kryptowährungen, deren Versteuerung, der Einhaltung von Geldwäschereivorschriften, dem Reporting an die Finanzmarktaufsicht und zur Handelsstruktur im Grundsatz geklärt. Die Chancen und Risiken rund um das Thema Kryptowährungen und Blockchain werden dadurch jedoch nicht adressiert. 

Der Wertzuwachs von Kryptowährungen basiert auf einer anhaltend steigenden Nachfrage der Anlegerinnen und Anleger. Die Kursentwicklung reagiert stark auf die mediale Berichterstattung. Negativmeldungen wie Kriminalitätsvorwürfe, kontaminierte Coins (einem Verbrechen zugeordnet), der Einbruch auf Börsenplätze oder positive Zukunftsaussichten (neue Produktanbieter, Kostenreduktionen, neue technische Lösungen etc.) erzeugen dabei die hohe Volatilität. Es sind weder Umsätze, Ausschüttungen, Gewinne noch Zinscoupons vorhanden. Aus Sicht der AKB handelt es sich um eine riskante Anlage: Wer Geld investiert, muss eine hohe Volatilität und im schlimmsten Fall einen Totalverlust verkraften können.

Vermögenswerte, die in digitaler Form existieren. Beispielsweise Kryptowährungen, digitale Wertrechte oder digitale Repräsentationen von physischen Vermögenswerten wie Immobilien oder Kunstwerken.

Verteilte digitale Datenbank, die aus Blöcken besteht, welche miteinander verknüpft sind. Jeder Block enthält eine Liste von Transaktionen und eine kryptografische Zusammenfassung (digitales Siegel) des vorherigen Blocks. Dadurch entsteht eine unveränderliche und chronologische Abfolge von Transaktionen. Mit dieser dezentralen Struktur (Konsensmechanismus) werden die Transaktionen – ohne zentrale Autorität – sicher und transparent verwaltet. Die Blockchain-Technologie wird in verschiedenen Bereichen eingesetzt, insbesondere bei Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum. Die Sicherheit und Integrität der Daten in der Blockchain werden durch kryptografische Schlüssel gewährleistet. Zwei Schlüsselarten sind wichtig: der Public Key und der Private Key.

Digitale Währungen, die hauptsächlich auf der Blockchain-Technologie beruhen. Sie werden bisher nicht von Regierungen oder Zentralbanken kontrolliert und herausgegeben und sind deshalb generell nicht durch Werte gedeckt. Digitale Währungen haben keinen inneren Wert.

Öffentlicher Schlüssel, der dazu dient, Transaktionen zu verschlüsseln oder digitale Signaturen zu überprüfen. Jede Teilnehmerin, jeder Teilnehmer in einem Blockchain-Netzwerk besitzt einen Public Key. Mit dem Public Key werden der Teilnehmerin, dem Teilnehmer verschlüsselte Nachrichten gesendet oder die digitalen Signaturen überprüft.

Gegenstück zum Public Key. Dieser ist geheim und wird ausschliesslich von der Besitzerin, vom Besitzer kontrolliert. Private Keys werden verwendet, um Transaktionen zu entschlüsseln oder digitale Signaturen zu erstellen. Der Private Key ist entscheidend für den Zugriff auf die eigenen digitalen Vermögenswerte (digital Assets) und muss sicher aufbewahrt werden.

System, das verwendet wird, um ohne zentrale Autorität Einigkeit über den Zustand eines verteilten Netzwerks zu erzielen. Dies ermöglicht den Teilnehmerinnen und Teilnehmern, sich auf den Status der Blockchain zu einigen, ohne dass eine vertrauenswürdige Mittelsperson benötigt wird. Aufgrund der Dezentralität benötigt das Netzwerk Anreizsysteme, um es in Betrieb zu halten. Neue Blöcke in der Blockchain und die Verifikation der Transaktionen werden durch Mining oder Staking und je nach Art des dezentralen Konsensmechanismus (Proof of Work oder Proof of Stake) bereitgestellt. Ein kryptografisches Verfahren stellt bei dieser Verkettung sicher, dass keine Daten nachträglich geändert werden können – die Blockchain ist damit fälschungssicher. Miner und Staker sind somit für die Aufrechterhaltung und die Sicherheit des Netzwerks zuständig. Als Entschädigung erhalten sie eine Belohnung in der entsprechenden Kryptowährung.

Konsensmechanismus, der in einigen Blockchain-Netzwerken verwendet wird, um Transaktionen zu verifizieren und neue Blöcke in der Blockchain einzutragen. Mining erfordert, dass die Teilnehmerinnen und Teilnehmer mathematische Rätsel lösen, um ihre Rechenleistung zu beweisen und Belohnungen zu erhalten.

Alternativer Konsensmechanismus, bei dem die Teilnehmerinnen und Teilnehmer Kryptowährung als Einsatz (Stake/Staking) blockieren, um das Recht zu erhalten, Transaktionen zu validieren und Belohnungen zu erhalten. Im Gegensatz zu PoW erfordert PoS keine intensive Rechenleistung, sondern belohnt Teilnehmerinnen und Teilnehmer basierend auf ihrem Anteil am Netzwerk.